下游需求变缓短期内玻璃将维持震荡运行0纸巾机

下游需求变缓，短期内玻璃将维持震荡运行

7月初，在河北考察玻璃时，玻璃期货价格在2700左右。近两个月后，玻璃价格再次回到2700。不出所料，期货市场价格是不可预测的，有涨就有跌。

玻璃深加工企业库存

调研中，大部分玻璃企业和贸易商对于玻璃价格的看法都是先关注7月1日的消费情况。如果7月份逐渐好转，9月份传统消费旺季到来时，消费也不会太差。但玻璃价格的强势没有持续到8月份，主要是疫情等宏观政策因素不利于大宗商品消费，下游房地产增速放缓，对玻璃价格构成严重压力。

下游地产

玻璃下游消费和房地产建设的比重约为75%。但三季度以来，房地产建设新开工面积和竣工面积增速放缓，房屋销售面积严重下滑。截至8月19日，销售面积同比增长-26.7%，二三线城市降幅最小。此外，中共中央政治局会议提出“住房不炒”，各地房地产调控更加严格，部分地方购房贷款趋于收紧。

截至今年7月31日，住房建筑面积累计891880万平方米，累计同比增长9%，新开工住房面积累计118948万平方米，同比下降0.9%；累计完成住房面积41782万平方米，同比增长25.7%。大部分数据高于去年同期，但与年初和今年2月相比，持续下降，增速大幅放缓。

房屋新开工面积、竣工面积月度累计值

随着房地产消费各项指标增速放缓，玻璃需求减弱，玻璃企业目前库存天数增加，可用天数约为10天。上周全国样本企业库存为2059万标准箱，环比增长14.02%。虽然去年土地成交规模较大，在一定程度上支撑了玻璃，但近期宏观市场情绪和需求放缓产生了明显的短期抑制作用。

汽车消费

从汽车销量数据来看，二季度以来，从全国月度乘用车销量数据来看，整体销量数据逐月下降，汽车玻璃需求仅占整体玻璃消费的10%，证实了玻璃需求的转变。

从国内汽车生产数据来看，二季度以来，月产量同比下降，近两个月减速有所减缓。截至7月，月产量环比下降15.8%。

宏观环境

近期，受全球经济预期和美联储缩减(逐步减少宽松货币政策)的影响，大宗商品价格出现明显回调，包括9月美联储会议鹰派市场的可能性较大、缩减的讨论等负面经济因素较多。国内外疫情可能会影响一定的需求。同时，年内玻璃最高增长率超过60%。国常会不断提出“保供稳价”，宏观调控一直在进行。因此，即使房地产在第四季度有所改善，也不要对玻璃上方的空间期望过高。

总结

目前玻璃产能供应没有大的变化，但有小幅增加的可能。玻璃下游的房地产建设和汽车玻璃需求放缓，但需求不太可能立即下降，宏观市场情绪减弱。此外，国内调控商品价格“保供稳价”、年内玻璃价格居高不下、疫情因素等。玻璃将在短期内保持震荡运行。市场前景可以关注房地产需求的改善和疫情的影响。

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